公募基金2023年四季报披露完毕。受市场振荡调整影响，权益类产品资产规模普遍缩水，而部分以债券基金等为代表的固收类基金规模增长明显。这在某种程度上显示，在去年四季度股市振荡过程中，稳健型产品颇受资金青睐。
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Wind统计显示，截至2023年四季度末，公募基金规模达27.27万亿元，环比增加0.1万亿元。其中，债券型基金规模达90371亿元，规模环比增长6.14%；债券型基金数量为3469只，环比增长3.58%。从2023年四季度各类新发基金发行规模占比看，新发债券型基金占比最高，为81.72%。
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展望后市，鹏华基金固收投资专家认为，货币市场流动性维持偏充裕的概率仍然较高，债券市场整体风险可控，股票市场可能会呈现结构性行情。
固收类产品表现亮眼
2023年以来，债券市场整体走强，固收类基金产品表现亮眼。Wind数据显示，截至2023年12月31日，全市场4200余只债券型基金(含纯债型及混合债券型等)中，全年回报率为正的有3178只，占比约75%。
鹏华基金基金经理祝松表示，2023年四季度，我国债券市场整体振荡上涨，与上季度末相比，上证国债指数上涨0.78%，银行间中债综合财富指数上涨1.40%。10至11月，受地方再融资债大量发行等因素影响，市场资金利率偏高，存单等短端利率上行，带动债券收益率曲线整体扁平化上移；12月份，资金面有所缓和，非银等配置需求较强，债券收益率整体下行。
鹏华基金固定收益研究部总经理、基金经理王志飞表示，2023年10至11月，财政政策加码，再融资债发行、国债增发等对于资金面造成明显扰动，短端市场大幅调整。地产方面，行业监管暖风频频，长端市场也存在压力。进入12月，基本面数据边际走弱，叠加存款利率调降，多重利好下债券收益率快速下行。
中欧纯债债券基金经理在2023年四季报中称，结合政策预期变化和资金面影响因素等分析，对组合配置结构积极进行了优化调整，重视控制波动率和回撤水平。久期操作上，去年10月维持中性偏低杠杆和久期；去年11月上旬参与波段交易，小幅增加久期；去年12月初大幅提升杠杆和久期。
固收类产品“吸金”能力强
2023年四季度，固收类产品“吸金”能力颇强。如，中欧中短债2023年四季度末规模达20.86亿元，较三季度末7亿元的规模增长近200%。以鹏华基金固收团队部分债基为例，2023年四季报显示，截至2023年12月31日，鹏华弘康单季度基金份额增长超9亿份。
中金公司研究部统计显示，2023年四季度，纯债基金新发与申购两端均呈现增量。申购侧，中长期纯债基金份额增长约3500亿份，短债债基增长786亿份，指数债基增长1219亿份。新发侧，中长期纯债新发超过2000亿元，指数债基增加超过840亿元。
对于固收类产品“吸金”表现，业内人士认为，在振荡调整的市场环境中，资金往往追逐表现较为稳健的低风险产品。不过，权益类资产和固收类资产存在显著的“跷跷板效应”，未来一旦权益类资产回暖，固收类资产的吸引力或有所下降。
展望2024年，交银施罗德基金基金经理认为，短期内，财政政策和货币政策走势对经济增长的边际影响仍是债券市场的主要影响因素，可关注一季度实物工作量的落地情况。当前，中短端债券利率相对政策利率仍处于偏高位置，从估值角度仍有较高的性价比。展望中期，需要密切跟踪财政政策的发力效果以及实体融资需求的变化。
华泰证券资管固收公募投资部总经理赵骥在2023年四季报中表示，组合策略上，需要在配置时点到来前耐心等待，适度进行波段交易，重点挖掘收益率曲线上最具有投资价值的品种进行投资，在资产配置价值较高的时候开始逐步配置，平衡产品流动性和收益率。
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